מסחר אופציות

אתר זה מיועד לסייע למשקיע המתחיל המעוניין לסחור באופציות להתמצא בנושא ולהכיר את המושגים הבסיסיים. ניתן למצוא באתר מגוון אופציות שניתן לסחור בהן בישראל, מושגים רלוונטים לנושא האופציות,  ועוד.

מהן אופציות?

במילים פשוטות, אופציה היא הזכות לקנות נכס מסוים במחיר קבוע מראש. במילים אחרות, מדובר על חוזה בין מוכר לקונה, בו ניתנת לקונה (במקרה של אופציות מסוג call ) אפשרות  לקנות נכס מסוים שקבוע מראש, בתאריך ידוע מראש, במחיר ידוע מראש בתוספת פרמיית מימוש. הקונה לא חייב לקנות נכס זה, ובגלל זה מדובר על אופציה ולא על חוזה מחייב.
"מחיר מימוש" - התשלום שעל המחזיק באופציות לשלם במזומן בעת שהוא מבקש לממש את זכותו להמיר אופציות שברשותו . מחיר זה יכול להיות צמוד למדד בסיס כלשהו (לדוגמה מדד המחירים לצרכן), או צמוד למט"ח כלשהו (דולר, יין, לישט וכו'). כמו כן, יכול מחיר המימוש להיות קבוע לאורך כל חיי האופציה (לא צמוד). לדוגמה, אם מחיר המימוש של אופציה  על מניה XYZ  הוא 46 דולר, יהיה חייב קונה האופציה לשלם 46 דולר על מנת לרכוש את המניה) מימוש אופציות ) .

"תקופת הניצול (יכולת מימוש) של אופציות " – תקופה שבמהלכה יכול מחזיק האופציה לממש את זכותו ולהמירה. לרוב תקופה זו נעה בין מספר חודשים (אופציה ) לבין מספר שנים (warrant). בתום תקופת הניצול או המימוש, פוקעת האופציה והיא אינה מקנה למחזיק בה זכות כלשהי. לכן ככל שהאופציה קרב יותר למועד הפקיעה שלה כך פרמיית הרכישה שלה תהיה נמוכה יותר.
כתבי אופציות יכולות להיות מומרות  למניות, מט"ח , אג"ח וכל נכס פיננסי אחר .

"יחס מימוש" -מדובר על  כמות הני"ע המתקבלות בעת מימוש אופציה אחת.
לדוגמה כאשר היחס הוא 1 ל- 1 פירוש הדבר שניתן לרכוש ני"ע אחד בתמורה לאופציה אחת. אם היחס הוא גדול יותר לדוגמה 1 ל- 3 יוכל בעל האופציה לרכוש 3 ני"ע בתמורה לאופציה אחת.

סוגי אופציות :

אופציות מסוג call- האופציות מקנות לרוכש אפשרות לרכוש בעתיד ני"ע במחיר ידוע מראש. אסטרטגיה זו משתלמת בעיקר כאשר השוק עולה, לדוגמה, אם מחיר המימוש של האופציה על מניה הוא 46$ והמחיר כעת בשוק של המניה הוא 80$, יכול רוכש האופציה לממש אותה ולהרוויח מההפרש של 80$ פחות 46$ פחות הפרמיה ששולמה, כלומר אם הפרמיה הייתה 4 דולר ירוויח הקונה 30$.
אופציות מסוג put : האופציות מקנות לרוכש אפשרות למכור ני"ע בעתיד במחיר ידוע מראש. אסטרטגיה זו משתלמת בעיקר כאשר השוק יורד. לדוגמה, אם מחיר המימוש של האופציה מסוג put  על מניה מסוימת הוא 46$ וכרגע נסחרת המניה תמורת 30$ למניה, ירוויח הרוכש את ההפרש בין 46$ ל-30$ פחות הפרמיה ששולמה. לדוגמה, אם הפרמיה הייתה 4 דולר, ירוויח מחזיק האופציה בעת מימושה 12$ על כל אופציה שהחזיק.
יתרונות ברכישת אופציות על ני"ע
-    מינוף: לרוב יחס האופציות הוא 1:100 לכן ניתן בעזרת סכום יחסית קטן להגיע לחשיפה מאוד גבוהה
-    הפסד ידוע וקבוע מראש
-    לא חובה לממש אופציות
-    אפשר לבצע אסטרטגיות מאוד מורכבות
-    ניתן לגדר ולהגן על תיק מניות בסכום נמוך יחסית
חסרונות ברכישת אופציות על ני"ע
-    - מינוף גבוה יכול לגרום להפסד מאוד מהיר
-    - נדרשת הבנה עמוקה בשביל לתמחר אופציות
-    - מסחר יותר דליל (פחות נזילות)
-    - ככל שהזמן עובר מחיר הפרמיה יורד .